2月19日，济南市当局召开辟布会称，五年夜金融资产投资公司(AIC)已与济南市正式签约，5只配合基金首期范围50亿元，重点投向全市四年夜主导支柱工业及10个标记性工业链群。不只如斯，近期湖北省、福建省已分辨落地首只AIC股权投资基金。 自AIC股权投资试点扩围以来，浩繁百亿级范围的AIC股权投资基金接踵落地、多点着花。数据表现，停止2024岁尾，5家AIC与18个试点都会均告竣了配合动向，签约基金动向金额累计超越4200亿元。 以后，银行AIC营业正减速从债转股向纯股权投资进阶，业内子士广泛以为，来自银行系的耐烦资源正为科创范畴注入“死水”，助力科创企业穿梭周期，茁壮生长。 重点投向科创范畴 现在，我国共有工银投资、农银投资、中银资产、建信投资、交银投资5家AIC，它们分辨由5家国有年夜行全资设破。 自2021年开端，AIC在上海试点股权直投营业。2024年9月24日，金融羁系总局宣布告诉，将AIC股权投资试点范畴从上海扩展至北京、天津、重庆等18个年夜中型都会，并放宽了股权投资金额跟比例限度。 试点扩围后，5家AIC纷纭与各试点都会签约设破股权投资基金。依据清科研讨核心不完整统计，2024年AIC投资活泼度到达积年峰值，整年5家AIC及其从属投资机构共实现156起投资案例，表露投资金额达576.04亿元。 “投早、投小、投临时、投硬科技”是AIC的投资目的导向。据懂得，AIC将资金重点投向科技翻新范畴，支撑策略性新兴工业开展。AIC基金各处着花，不只为私募股权投资范畴带来活气，更为科技翻新企业带来新的“泉源死水”，成为科创金融的重生力气。 以工银投资为例，停止2024岁终，其已贮备对接百余个优质科创名目，重点笼罩集成电路、新动力、新资料、高端设备等策略性新兴工业。别的，中银资产客岁岁尾已贮备优质科创企业名目超越100个，重点笼罩贸易航天、人工智能、新动力、高端设备等新兴赛道，并实现多个名目的破项跟投资审批。 “以后，我国科创企业疾速开展，亟需包含股权融资、债务融资、保险保证等全方位的科技金融支撑。绝对而言，科创企业的股权融资渠道仍需拓宽，AIC作为国有年夜型银行的综合运营子公司，可能供给临时稳固的耐烦资源，支撑科创企业开展。”中国银行研讨院银行业与综合运营团队主管邵科表现。 集结更多耐烦资源 科创企业融资始终面对着“麦克米伦缺口”——银行即便有向企业供给存款的需要，较低的危险偏好也使得中小企业很难过到银行资金，两边之间存在着宏大的缺口。科创企业不只以中小平易近营企业为主，并且危险高、报答周期长，尤其须要耐烦资源来支撑。 贸易银行主导的以存款为主的直接融资是我国金融业的重要融资形式，这在危险偏好、融资本钱等方面与科创企业的现实资金需要存在难以婚配的成绩。股权投资的融资方法能够为企业供给临时稳固的资金支撑，对科技翻新存在明显增进感化。 银行AIC股权投资试点政策的稳步推动为科创范畴带来了新景象。国信证券银行业首席剖析师王剑表现，跟着AIC试点范畴扩展跟教训积聚，股权直投营业范围无望连续增加，并晋升年夜行在科技金融范畴的效劳才能跟市场竞争力。 “后期上海试点AIC基于过往债转股的运营教训，基础搭建起了股权投资、治理、风控、行研的专业团队，构成了较强的专业才能，曾经具有扩展试点、稳步从债转股转向股权投资的前提。”邵科表现。 金融AIC股权投资基金存在资金限期长、稳固性高的特色，是耐烦资源的典范代表。比方广州建立的首只AIC基金限期长达20年。业内子士以为，这波连续集结的“长钱”将深入转变科创企业的融资情况。 上海金融与开展试验室主任曾刚表现：一方面，AIC依靠银行的名目贮备跟金融效劳才能，可能变更处所分支行的资本，缓解信息错误称成绩，为科技企业供给“股权+债务”“融资+融智”的全性命周期金融效劳，晋升了金融效劳的笼罩面跟精准度；另一方面，经由过程与母行及兄弟单元的营业协同，AIC进一步深入了投贷联动，为科创企业供给综合性金融效劳，下降了企业融资本钱。 营业范围连续增加 现在，金融资产投资公司股权直投营业范围仍较小，尚处起步阶段，业内子士广泛以为，跟着试点范畴扩展跟教训积聚，将来金融资产投资公司的股权直投营业范围无望连续增加，试点教训成熟之后估计也会持续扩展都会范畴。 当下，金融AIC股权投资基金在各地纷纭落子，多点着花，银行系资源减速入局，无力晋升科技金融效劳才能，但也面对活动性治理、危险治理、人才机制建立等多方面新挑衅。 邵科称：一方面，股权投资周期较长，AIC须要优化活动性治理，确保资金的公道设置跟高效应用；另一方面，AIC危险治理难度较年夜，股权投资的代价受市场情况影响较年夜，尤其是对非上市公司的股权，估值可能因市场前提的变更而年夜幅稳定。 AIC怎样不负众望穿梭周期，坚持耐烦并据守临时主义，成为将来开展的主要命题。邵科倡议：一是连续增强投资才能建立，优化投资决议机制，投资行进行细致的渎职考察，确保投资决议的迷信性跟公道性；增强与各种金融机构、投资机构、中介机构等的配合，晋升本身的投资才能跟治理程度；二是树立片面的危险治理系统，对投资名目停止片面危险评价，强化投后治理，对表示欠安的名目实时采用办法，增加丧失；三是增强人才机制建立，优化绩效考察系统，投资团队勇于翻新，明白临时投资的目的跟偏向，激励存眷临时收益，计划临时鼓励打算。 (义务编纂：王擎宇) 免责申明：中国网财经转载此文目标在于通报更多信息，不代表本网的观念跟破场。文章内容仅供参考，不形成投资倡议。投资者据此操纵，危险自担。