许多私募股权公司的第二季度方法已经发布，消费和技术领域的布局达成了共识 2025年4月18日07:30中国证券杂志 受经济基础持续恢复，国内技术行业的快速发展以及市场情绪的波动等因素的影响，A-Shares的机会结构今年已经实现了。此外，自4月初以来全球股票市场的震惊也影响了一些投资者的期望。在第二季度的最前沿，许多股票主观长期私募股权公司在接受《中国证券杂志》的采访时说，即使外部不确定性仍然存在，国内政策和粉丝批准的市场欣赏也将为A股提供支持。在第二季度，市场可以展示“变化差异并寻求机会的模式差异化”，总体情况可以维持中性和积极的期望。在其中，由于释放政策股息，消费者和技术领域可能是机构布局的主要方向，并且工业趋势的加速升级；高股息和套期保值的品种被认为是市场上的主要分配。 未来的市场前景非常积极 关于第二季度的整体A共享趋势，对私募股权公司进行了采访，通常是一种中立和积极的态度，认为市场调整空间有限，但是向上的行动必须等待规则和基金会进行反思。 Genxi Asset的基金经理兼投资总监Dong Gaofeng认为，当前的市场处于一个复杂的环境中，一方面是在实施先前的外部干扰之后，一方面，一方面，市场上的情感IS略微融化，我国家的机制比2018年更古老，并且可以控制市场风险；另一方面，地缘政治和国际经济基础的状况是为风险偏好充电和抑制风险偏好，市场将不得不等待不确定性损失更多。 Tongben Investment总经理Tong Xun表示，当前对A股的欣赏处于较低的历史，而动态的价格收入比显着低于发达市场。此外，国内10年债券利率下降到1.67％左右的低点，分配股票的资金势头大大增加。 一些私募股权机构进一步指出，国内政策工具在第二季度就足够了，并且流动性对环境很友好，预计这将对A股市场产生积极影响。 丹妮投资基金的合伙人兼经理朱·利安格（Zhu Liang）说，延续之后近年来，中国的财产进入了“最低区域”，并且在安全安全方面拥有高股息财产的投资者，而随后的国内需求刺激政策则无法促进市场价值的恢复。 一致性投资研究认为，第二季度国内政策的重点已成为“稳定国内需求的增长和扩展”，检察官晋升和财务开放的窗口正在开放。尽管很难形成外部冲击，但政策对冲的方向很明显，改善金融市场的战略定位将继续削减股票市场。目前，判断第二季度单方面市场的增长是早期的，但是许多部门都表现出了赞赏的稳定性。通常，外部冲击会加速国内经济变化的速度，而A股票市场仍然显而易见。 专注于某些情况 在Rel中在市场上，私募股权公司在市场上非常复杂，通常采访了“他们可以确定高技能和增长。 Tong Xun表示，对第二季度的战略反应的重点是“专注于不确定的外部环境中的相对保证”。具体而言，在相对复杂的环境中，我们应该考虑国防和增长战略。首先，专注于行业周期的保证，专注于发展行业趋势，快速渗透以及发展的早期和中期的方向；其次，专注于观察缺乏业务模型，并选择具有独特障碍和稳定现金流量的高质量资产；第三，专注于升值的合理性，并优先考虑具有高能力检测性能并期望在未来三年内出色的渴望表现的目标。通常，第二季度需要专注于预防VI的行业表现的能力，并选择紧密处理具有长期行业趋势的领域。 许多机构还将“政策刺激”视为第二季度的主要变量因素。 Tong Xun说，在外部需求的压力背景下，预计国内需求的不断扩展的政策将从短期补贴转变为长期机制，消费增加了“ Punch的组合”（补贴 +供应 +增强信心）可能会继续上升。朱·利安格（Zhu Liang）说，以一些领先的乳制品公司为例，以分娩计划为例，我们将看到，在新的消费情况下，刺激性升级和消费的升级和消费的整合一直是天生的投资机会。 Dong Gaofeng还提醒我们，由于严格的需求，与人口积累（例如医疗服务和成人）有关的行业可能是政策努力的主要场所。 另外，使用指定IC国防调整作为投资组合的底线已成为第二季度一些私募股权公司的战略目的。 Baoyin Private Equity建议将两种类型的物业集中在第二季度：一个是高度目标股息（尤其是在加强绩效评估系统的背景下的国家拥有和中层企业），其重新购买的期望将保护股票价格；其他是金属行业的重要链条，例如黄金，地缘政治风险和全球中央银行的“承销”将提高分配与黄金相关资产的长期成本。朱·林说，我们应该适当关注低位置产品和保证股息收益率。 消费者和技术部门开始集中精力 从结构机会的角度来看，消费和技术领域已成为私募股权机构的两个主要轨道在第二季度退出。 一致性投资系表示，技术开放和服务行业的开放仍然是第二季度的热点。在固定外部不确定性的灰尘之前，符合政策趋势的探索者有望始终享受“某些溢价”。 此外，在技术领域，国内和创新药物已成为第二季度采访的私募股权的关键字。 Dong Gaofeng表示，由于政策支持，我国半导体，工业软件和其他领域的当前家庭化过程会加速；同时，军事行业的“优先”可能会增加未来的规定。此外，朱·利安格（Zhu Liang）建议，投资者可以在第二季度专注于香港股票市场的创新药品行业。尽管一些品种在早期阶段大大增加，但现代制药行业处于早期阶段在爆炸中，大多数股票价格仍然具有与历史高潮相比的大量折扣，并且有许多潜在的空间。 Tong Xun说，在当前的宏观环境下，预计第二季度市场机遇的最乐观方向将重点放在两个方面，尤其是对国内和“国内技术”的消费。国内消费可以分为传统的消费和新的消费领域。相比之下，新消费的增长速度更快，并且有更多的想象空间。我们对大型消费部门的乐观态度，即“可以进行攻击，可以捍卫撤退”，尤其是新的消费者部门。首先，在经济结构转变经济和外部不确定性的增加的背景下，国内需求的扩展已成为政策努力的重要选择。希望加强未来消费的政策能够移动从短期加强到长期机制，以及国内需求的潜力将通过整合“补贴 +供应 +信心”来继续释放。其次，随着代际需求的变化和国家趋势的增加，消费者群体更有可能受到情感价值，质量和价格比的消费产品。第三，随着人工智能（AI）在整个社会中推动了创新技术的加速，AI正在更新消费和改善消费经验。供应链，降低成本和提高效率的机会将是消费品公司发展的未来趋势之一。 Baoyin私募股权提醒，由于全球经济复苏的期望和资源不足因素，非有产性金属行业具有强大的船只和长期抗风险性，但是我们需要谨慎对供应和需求变化造成的波动。由于中央银行的手柄越来越大，要求的要求，预计黄金将继续成为具有地缘政治风险风险的标准产品。 （负责编辑：Ye Jing） 神性：中国净资金已印刷本文以提供其他信息，并不代表本网站的观点和立场。本文的内容仅供参考，并且不会产生投资建议。投资者在此基础上以自己的风险行事。